Ликвидность это простыми словами: виды и инструкции по повышению

Ликвидность денег

Деньги по самой своей природе должны обладать максимально возможной ликвидностью. Ведь изначально они и были созданы в качестве универсального средства обмена.

Ликвидность денег напрямую зависит от возможности последних сохранять свою покупательную способность. Если их номинальная стоимость относительно неизменна, то в любой момент времени на одинаковое количество денег можно купить примерно одинаковое количество товара и это говорит о достаточном уровне их ликвидности.

А вот если взять, к примеру, Зимбабвийский доллар, то с учётом того, что инфляция в Зимбабве достигала в 2008 году величины в размере 231000000% (банка пива в 17:00 стоила 100 миллиардов, а в 18:00 уже 150 миллиардов долларов Зимбабве), эта валюта была практически неликвидна. Собственно это привело к тому, что по решению центрального банка Зимбабве, национальная валюта прекратила своё хождение вовсе, уступив место американским долларам и британским фунтам стерлингов.

Ликвидность баланса

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств.

Таблица. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы	Пассивы
Показатель	Показатель
А1 — наиболее ликвидные активы	П1 — наиболее срочные обязательства
А2 — быстрореализуемые активы	П2 — краткосрочные пассивы
А3 — медленнореализуемые активы	П3 — долгосрочные пассивы
А4 — труднореализуемые активы	П4 — постоянные пассивы

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄(носит регулярный характер);

Второй этап анализа ликвидности предприятия — это расчет коэффициентов ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и краткосрочные финансовые вложения:

К _{абсолют.}= (ДС + КФВ) / КО > 0,2-0,5

Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения (КФВ):

К _{крит. ликв.}= (ДЗ + ДС + КФВ) / КО > 0,7 — 1

Коэффициент текущей ликвидности (current ratio), или квота оборотных средств (working capital ratio) — показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

К _{тек.уточ.} = ОА / КО > 2

• ДС — денежные средства;
• КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
• ДЗ — дебиторская задолженность;
• ТО — текущие обязательства;

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью. Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

Что такое ликвидность простыми словами

Под ликвидностью подразумевают средства, которые оперативно доступны для погашения долгов или инвестирования. Это показатель того, как быстро финансовый актив или ценная бумага могут быть преобразованы в наличные деньги без значительной потери стоимости.

Высокая ликвидность – это достаточное количество мгновенно конвертируемых в наличность активов для выполнения финансовых обязательств. Низкая ликвидность – это состояние, когда денежные средства привязаны к неликвидным активам или когда процентные ставки высоки, что делает дорогостоящим получение кредитов.

На государственном уровне оценивается не только количество ликвидного имущества – это золотой запас, земли, предприятия, «свободные деньги». Валютная ликвидность – это в экономике страны крайне важный показатель. Он отражает, есть ли у страны возможность погашать свои внешние задолженности. Чем выше востребованность национальных денег на мировом рынке, тем ликвиднее она.

Низкая ликвидность на разных уровнях приводит к экономическим коллапсам. Особенно это у кредитных учреждений. В кризисные времена банки исторически терпят крах, когда у них заканчиваются ликвидные средства: это приводит к снижению их платежеспособности. Становится невозможным выполнение обязательств, покрытие убытков. Ограниченная ликвидность – это всегда повод для повышения ставок по кредитам, что снижает покупательскую способность населения. Чтобы не обрушить экономику Федеральная резервная система пытается помочь банкам, увеличивая их увеличить ликвидность и капитал в период финансового кризиса.

После рецессии есть риск возникновения «ловушки ликвидности», когда денежно-кредитная политика ФРС не создает больше капитала. Спрос на большее количество денег поглощает увеличение денежной массы. 

Что способствует возникновению ловушки: 

• Семьи и предприятия боятся тратить деньги, независимо от того, сколько кредитов доступно. 
• Люди опасаются, что потеряют работу или не смогут найти достойную, поэтому копят зарплату, отказываясь от трат.
• Компании пугает, что спрос упадет еще больше, поэтому они не нанимают сотрудников, не делают инвестиций. 
• Банки накапливают наличные деньги, чтобы списать безнадежные кредиты, становятся еще менее склонными к кредитованию.

Последствия «ловушки» таковы, что экономика не может выйти из инвестиционного кризиса, а монетарная политика не приносит эффекта.

Избыток капитала тоже может привести к негативным последствиям, например, к инфляции. В этом случае дешевые деньги превышают желаемые инвестиции, начинают расти цены на недвижимость, золото, акции высокотехнологичных компаний. Такая ситуация приводит к феномену, известному как «иррациональное изобилие». Он означает, что инвесторы стекаются к определенному классу активов в надежде, что цены на них вырастут. 

Большая часть капитала инвестируется в плохие проекты. Поскольку предприятия прекращают свое существование и не выплачивают обещанную прибыль, инвесторы остаются с бесполезными активами. Возникает паника, приводящая к выводу инвестиционных денег, что в результате ведет к экономическому спаду.

Бинарные опционы – лидер ликвидности на валютных биржах!

Преимущества торговли бинарными опционами: — низкий инвестиционный порог – от 200 долларов; — возможность получать ежедневную прибыль, превышающую вашу инвестицию – от 100 % дохода в день!

Если ваши знания о торговле бинарными опционами равны нулю, знакомство с ними рекомендую начать с этого материала:»Бинарные опционы для новичков! Вопросы и ответы для начинающего трейдера!» .Возможно для наглядности будет понятнее посмотреть увлекательное информационное видео:

https://youtube.com/watch?v=ZTQd6sOdpWE

Все, конечно, не настолько просто, как хотелось бы. Существует целый ряд типичных ошибок и промахов, часто допускаемых неопытными новичками. Если бы, в свое время, я имел возможность познакомиться с тем материалом, который сейчас предлагаю вам, мой путь к первому миллиону был бы намного короче. С обзором типичных ошибок начинающего трейдера и методами их устранения, вы можете ознакомиться здесь: «Как торговать бинарными опционами? Секрет успеха Виктора Самойлова!» 

Основой любого успешного бизнеса является грамотно продуманный бизнес-план с проставленными целями и стратегиями их достижения. В торговле бинарными опционами ситуация – аналогична. Залог успешной торговли – правильная и проверенная стратегия работы.

Лично моей стратегией, которой я отдал предпочтение перед всеми остальными, стал «Точный вход». Ответы на все ваши «Почему?», «Как?», и «Зачем?» об этой стратегии вы можете найти здесь:»Бинарные опционы: стратегии! Лучшее творение Виктора Самойлова!» 

Множество людей достигли первых значительных успехов на поприще трейдинга, используя тактику «Точного входа». С успешной историей одного из благодарных учеников можно познакомиться в этой захватывающей автобиографической статье:»Стратегии торговли бинарными опционами! Первая история успеха «Точный вход». 

Показатели ликвидности

Платежеспособность предприятия оценивается путем вычисления таких коэффициентов:

Показатель ликвидности текущего характера определяет возможность погашения существующих текущих кредиторских задолженностей с использованием оборотных активов. Данный показатель в современной экономтеории часто встречается, как коэффициент покрытия имеющихся задолженностей

Именно он в полной мере способен охарактеризовать платежеспособность предприятия, беря во внимание ожидаемые начисления задолженностей дебиторов. Если сказать более просто: у успешного предприятия совокупный объем текущих активов должен превышать сумму текущих пассивов.

Нормой показателя считается тот вариант, когда он находится в рамках от 1,5 до 2,5.

1. Коэффициент быстрой ликвидности указывает на возможности предприятия выплатить все краткосрочные обязательства, если вдруг возникают проблемы, связанные с реализацией продукции. Показатель быстрой ликвидности представляет собой отношение ликвидных активов текущего типа и обязательств.

Оптимальным значением рассматриваемого коэффициента принято считать значение, которое попадает в диапазон от 0,7 до 1,0. В то же время необходимо помнить, что рост быстрой ликвидности, который связан с увеличением задолженности дебиторов, нельзя называть положительным показателем.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности указывает на часть задолженности, которую конкретное предприятие в силах выплатить быстро. Для проведения расчетов данные берутся из установленной формы под номером один, однако в активы включаются только деньги и материальные активы, которые могут быть к ним приравнены.

Коэффициент абсолютной ликвидности сегодня признан наиболее жестким показателем платежеспособности. Его значение будет принято, как норма, только когда показатель будет равен значению выше 0,2. Данная цифра свидетельствует о том, что ежедневно сможет оплачиваться до двадцати процентов имеющихся обязательств.

Ликвидность компаний

Ликвидность предприятия – это мера платёжеспособности компании, которая зависит от ликвидности её активов. Она рассчитывается чтобы понять, может ли компания в срок расплатиться по своим долгам. Чем лучше показатели, тем проще получить кредит в банке.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы востребованных товаров – она без проблем рассчитается в срок.

Если же склады пустые, денег нет, и есть только разваливающийся завод в пригороде, то в случае банкротства кредиторы будут очень долго ждать свои средства.

На основе бухгалтерского баланса считают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов предприятия и оборотного капитала. Ликвидность компании бывает текущая, быстрая и абсолютная. Прежде чем перейти к формулам расчёта этих коэффициентов, нужно разобраться с видами активов.

Ликвидность баланса

Баланс фирмы делится на две категории: активы и пассивы.

Ликвидность баланса предприятия показывает, сможет ли компания за счёт своих активов покрыть все обязательства. Грубо говоря, хватит ли денег, чтобы расплатиться по долгам. 

Актив баланса – всё то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Это ресурсы, материальные ценности, технологии. Могут быть низко-, средне- и высоколиквидные. 

Пассив баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. Это собственный капитал предприятия, кредиты, резервные фонды и т.п. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – что-то нужно отдать срочно, а что-то может подождать.

Активы и пассивы делятся на четыре группы, их принято нумеровать и обозначать буквами А и П соответственно. На таблице ниже изложены зависимость этих групп и правила ликвидности в последнем столбце.

Активы	Пассивы	Условие ликвидности
А1	самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.	П1	самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.	А1 ≥ П1
А2	быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.	П2	краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.	А2 ≥ П2
А3	медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.	П3	долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.	A3 ≥ ПЗ
А4	труднореализуемые активы: внеоборотные активы.	П4	устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.	А4 ≤ П4

Сопоставив А1 и А2 с П1 и П2 мы выясним текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платёжеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платёжеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. К высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что, если их срочно продать, мы получим сильные убытки. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + остаток на счетах) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормой считается, если коэффициент ≥ 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (остаток на счетах + краткосрочные финансовые вложения) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается, когда этот коэффициент по крайней мере ≥ 0,2.

Ликвидность и инвестирование

Наиболее ликвидным активом считаются валюты. Второе место по ликвидности отведено под первоклассные ценные бумаги.

Ликвидность – это одна из самых ключевых экономических характеристик, определяющая возможность страны, предприятия, банка физического или юридического лица обеспечить выполнение своих долговых обязательств, вероятность реализации ценных бумаг, без особого изменения их цены на рынке, для получения наличных средств. Под ликвидностью рынка понимается также наличие на рынке противоположной стороны для заключения сделки.

Ликвидность – это своего рода мобильность активов предприятий, фирм или банков, которая обеспечивает своевременную оплату их обязательств. Такая подвижность активов предприятий, фирм, банков, дает возможность бесперебойной оплаты в установленный срок кредитно-финансовых обязательств и денежных тренований на законном основании. Ликвидность представляет собой соотношение величины ее задолженности и ликвидных средств, под которыми подразумеваются средства, которые могут использоваться для погашения долга, например наличность, депозиты в банке.

Ликвидные активы – это с легкостью реализуемые средства. В повседневной жизни к ним можно определить любые денежные средства в кассе, на расчетном, валютном и специальном счетах. К ним также относят и денежные документы, переводы, краткосрочные финансовые вклады, краткосрочную задолженность.

Сами наличные деньги и краткосрочные ценные бумаги правительства, являются активами, обладающими максимальной ликвидностью. Анализ ликвидности происходит с помощью коэффициента полной ликвидности, так ликвидные активы необходимо поделить на краткосрочные обязательства и коэффициента покрытия, когда текущие активы делятся на краткосрочные обязательства.

Анализ ликвидности

Анализ проводится по двум направлениям. На каждом остановимся отдельно.

Анализ ликвидности вложений

Инвестируют обычно ориентируясь на долгосрочные перспективы. Для этого подойдут активы со средней и низкой ликвидностью, к которым относят недвижимость и гособлигации, а также акции компаний, относящихся ко второму и третьему эшелонам.

Для консерваторов в плане инвестиций подойдёт соотношение активов с высоким и низким показателем ликвидности 50 на 50.

Для тех же, кто играет на бирже, а также для инвесторов, ведущих агрессивную политику, желательно иметь не менее 80 процентов высоколиквидных активов. Потому что другие они просто не смогут продать именно в нужный момент.

Анализ ликвидности фирмы

Для фирмы же важно следить сколько у неё в обороте находится товара, а также сколько на счетах числится денег. Потому что ликвидность фирмы формируется через оценку внутренних активов, а большая их часть, как например, оборудование быстро в деньги превратить непросто

В отличие от банков, фирма сама устанавливает свой показатель ликвидности. Если компания мало занимает средства на стороне, а материал покупается за небольшую сумму, то показатель может и уменьшить.

А вот если в деятельности фирма активно использует кредитные средства, то высоколиквидных активов должно быть как можно больше.

Выше в разделе формулы ликвидности фирмы мы уже указали, как можно эти показатели рассчитать, и какие параметры считаются нормальными.

Что такое ликвидность актива

Ликвидными называют те активы, что могут легко преобразовываться в средства, доступные для инвестиций и расходов. Сюда входит «наличка», деньги на картах и счетах, облигации, ценные вещи, которые реально быстро продать.

Среди финансовых инструментов самые ликвидные – это:

• сберегательные счета;
• государственные облигации;
• краткосрочные акции, торгуемые на фондовых рынках.

Все это можно срочно конвертировать в наличные деньги.

Ценные бумаги обычно имеют высокую ликвидность. Но не всегда. Часто низколиквидны акции маленьких компаний или тех, у которых много долгов. Принцип ликвидности здесь в том, что она растет по мере увеличения числа людей, заинтересованных в активе. 

Ликвидность – это не то же самое, что прибыльность. Акции публичных компаний, например, ликвидны: их можно быстро продать на бирже, даже если они упали в цене. Всегда найдется кто-нибудь, кто их купит.

Среднеликвидными считаются некоторые виды ценных бумаг или недвижимости. Чтобы реализовать их за реальную цену, иногда приходится выжидать несколько недель или месяцев.

Влияние на стоимость актива

Рыночная ликвидность товаров влияет на их цену и ожидаемую прибыль от их продажи. Теория и эмпирические доказательства свидетельствуют о том, что инвесторы хотят получить большую отдачу с тех активов, которые сложнее продать. Таким образом, низкая ликвидность может увеличивать цену товара. Также нужно учитывать риск того, что актив не удастся продать в установленное время. Если разобраться, что такое ликвидность денег, и почему она является наивысшим показателем, равным единице, то непроданный товар будет характеризовать нуль. Хотя некоторые экономисты считают, что такая ситуация является утопичной, поскольку любой актив можно продать. Вопрос состоит только в том, сколько времени на это уйдет, и какой будет окончательная цена.

Пример анализа и оценки ликвидности баланса предприятия

Пример проведения исследования ликвидности организации будет содержать данные реальной организации за три года работы. Покажем основные параметры бухгалтерского баланса в таблице:

Параметр	Код страницы.	2016 год, млрд. руб.	2015 год, млрд. руб.	2014 год, млрд. руб.
Внеоборотные активы	1 100	270.6	298.3	315
Имеющие запасы собственных средств	1 210	64.7	63.9	56.7
НДС	1 220	6.9	5.1	6.3
Дебиторская задолженность	1 230	34	27	31
Капиталовложения в финансовые инструменты фондового рынка	1 240	3.1	26	13
Наличные и лежащие в банке денежные средства	1 250	16.1	27	18.4
Прочие оборотные активы	1 260	61	1	1.5
Общее количество оборотных активов	1 200	123.7	150	127
Примерное количество всех активов	394	448.8	442
Собственный капитал	1 300	285.7	242	222
Долгосрочные обязательства	1 400	43.9	103	129.8
Краткосрочные кредиты и займы	1 510	19.5	65	48.6
Торговая задолженность	1 520	43	37.6	41.5
Общее число краткосрочных обязательств	1 500	64.7	103.6	90.5
Всего капитала и пассивов с округлением по математическим правилам	394.3	448.8	442

Сейчас читают: Путь к финансовой свободе: советы мудрых инвесторов Следующим шагом проведения анализа служит разбитие активов и пассивов на соответствующие группы:

Активы	2016	2015	2014	Сравнение	Пассивы	2016	2015	2014
А1	19.2	53	31.3	<	>	<	П1	43	37.7	41.4
А2	33.9	27	31.4	>	<	>	П2	21.7	65.9	49.1
А1+А2	53.1	80.4	65.7	<	<	<	П1+П2	64.7	103.6	90.5
А3	70.7	70	64.4	>	<	<	П3	43.9	103.2	129.8
А4	270.6	298.3	314.9	<	>	>	П4	285.8	242	221.7

Согласно таблице, положительное отношение А1 к П1 наблюдалось лишь в 2015 году. Такое положение вещей говорит о том, что предприятию катастрофически не хватает средств для единовременного погашения всех имеющихся долгов. Анализ остальных временных интервалов показывает, что количество запасов и прочих ресурсов предприятия способно погасить отложенную задолженность.

Вывод: предприятие является неликвидным. Однако, с течением времени, наблюдается положительная динамика, которая, при должных дотациях, способна вывести организацию на самоокупаемость. После расчета всех финансовых коэффициентов можно сделать следующие выводы:

1. За три года деятельности видны серьезные продвижения.
2. Параметр быстроликвидных фондов в 2014 году не соответствует норме.
3. Оптимальные показатели абсолютной ликвидности наблюдаются для 2014 и 2015 годов.
4. Положительная динамика позволяет предположить, что у предприятия есть шансы на получение полноценного дохода.

По каким причинам может снизиться коэффициент текущей ликвидности

Причины снижения текущего показателя и величины чистого оборотного капитала схожи, поскольку имеют общую природу:

Убытки, сокращение собственного капитала – увеличение показателя вызывает повышение прибыльности деятельности и доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Это возможно в том случае, когда на текущий момент фирма зарабатывает достаточно средств, но руководство предпочитает выплачивать дивиденды или выводить деньги в другие компании, а не инвестировать их повторно в свою.
Капитальные вложения (покупка основных средств, расширение производства, замена большей части оборудования, пр.), которые превышают заработанную прибыль, долгосрочные кредиты, в результате требуется привлекать дополнительные заемные средства

Чтобы поднять обсуждаемый нами показатель, нужно следить за текущим ростом заемных средств – это наиболее важно, когда речь идет о краткосрочных кредитах.

Попытка финансирования инвестиций за счет краткосрочных кредитов является наиболее частой проблемой. Логично, что компания должна быстро погасить их. Конечно, после такого инвестирования происходит рост продаж, прибыли, и за счет последней, в идеале, гасится задолженность.

Но отметим, что сроки окупаемости инвестиционных вложений вносят в эти планы некоторые коррективы, поэтому получить дополнительную прибыль удается нескоро. Тогда возникают проблемы с расчетом по текущим обязательствам, из-за чего фирме сложно сохранять текущую платежеспособность, способность к перекредитованию.

Нужно понимать, что единовременный расчет и ответ на вопрос о том, как считать коэффициент текущей ликвидности по исходным данным, нельзя считать постоянным ориентиром для компании. Он имеет право на существование в текущем периоде, в котором выполняются определенные условия работы. С изменением параметров деятельности фирмы (величины активов, прибыльности, пр.) изменяется и достаточный уровень коэффициентов.

Почему ликвидность так важна

Говорят «время — деньги». А ликвидность объединяет и время и деньги. Поэтому сегодня она играет важную роль в любой отрасли. Вот смотрите:

• Кредиторы (особенно банки) оценивают ликвидность активов своих заемщиков. Так они получают ответ на вопрос — сможет ли заемщик отдать долг вовремя;
• Те же банки оценивают ликвидность залога, как альтернативного источника погашения;
• Инвесторы оценивают ликвидность активов для вложения;
• Компании оценивают свою ликвидность для планирования денежных потоков.

Государства, вообще, очень тщательно управляют своей ликвидностью чтобы свести бюджет. Именно для этого центральные банки проводят свою денежно-кредитную политику. Для улучшения ликвидности накапливаются золото-валютные резервы. В крайнем случае — включается печатный станок. Представьте что случиться, если у государства закончатся высоколиквидные средства? Однажды мы уже видели невыплаты бюджетникам, неисполнение обязательств по гос. контрактам и дефолт. Добавки не надо.

А вот мой любимый пример про банки. Очень показательна ситуация по вкладам. Есть средне-рыночный уровень ставок. Я их мониторю постоянно. Сегодня это около 9% годовых. Некоторые банки предлагают 11-13%. Вчера вообще видел вклад под 14,8%.

Но ведь чем выше процент — тем больше банк должен заплатить вкладчикам. Зачем некоторые банки предлагают такие не выгодные для себя условия? Потому что ликвидность у них низкая. Платить надо, а денег нет. Есть только низко-ликвидные активы.

И чтобы закрыть дыру в своем бюджете и не столкнуться с дефолтом — эти банки безустанно пытаются привлечь деньги любыми способами. Перезанять подороже, чтобы отдать. Таким образом, по уровню ставок можно понять ситуацию с ликвидностью каждого конкретного банка.

Отмечу, что в нормальной ситуации, чем меньше срок вклада — тем меньше ставка. Предлагая более высокие ставки по вкладам на год и более, банки стремятся получить долгосрочную («длинную») ликвидность. Похожая ситуация с предложениями инвестиционных компаний. Если клиентам предлагается заморозить вклады за вознаграждение — это тоже означает, что нужна «длинная» ликвидность.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности – один из важных показателей финансовой устойчивости предприятия, входит в группу показателей ликвидности. С помощью данного показателя оценивается способность компании выполнить свои краткосрочные обязательства за счет своих самых ликвидных активов в случае проблем с реализацией продукции. Чем выше коэффициент ликвидности, тем устойчивее финансовое состояние компании

Равен отношению высоколиквидных текущих активов и текущих обязательств компании.Данный показатель используется руководителями при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, инвесторы принимают его во внимание для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, кредиторы – для оценки финансового риска и финансовой устойчивости.Данный индикатор краткосрочной ликвидности компании также известен как: Коэффициент срочной ликвидности, Коэффициент «лакмусовой бумажки», Quick Ratio, Acid Test Ratio, Quick Assets Ratio, QR.Quick Ratio по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако, первый показатель исчисляется по более узкому кругу оборотных текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Запасы исключаются, потому что большинству компаний в силу специфики деятельности затруднительно трансформировать запасы в наличные средства, если возникнет вынужденная необходимость

Когда краткосрочные обязательства должны быть срочно оплачены, QR переоценивает краткосрочный финансовый потенциал компании.Логика исключения запасов из расчета состоит не только в их меньшей ликвидности, но и в том, что вырученные денежные средства от реализации производственных запасов могут быть существенно ниже первичных расходов на их приобретение. Иными словами, коэффициент QR дает более осторожную оценку ликвидности фирмы. Следовательно, коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности.

Как рассчитывается QR

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле:QR = Денежные средства + краткосрочные инвестиции + Дебиторская задолженность / текущие краткосрочные обязательстваИли другая формула: QR = Current Assets – Inventories / Current LiabilitiesГде: Current Assets – текущие активы;Inventories – запасы;Current Liabilities – текущие обязательства.Данные для расчета берутся из баланса компании.

Рекомендуемые значения коэффициента срочной ликвидности

Нормативные значения коэффициента быстрой ликвидности – в диапазоне от 0,7 до 1. Показатель ниже рекомендованного значит, что у компании может возникнуть дефицит ликвидных средств. В зависимости от вида деятельности и отраслевой принадлежности данный норматив может меняться. Так, многие западные аналитики рекомендуют использовать показатель 1 как нижнее значение. Данные рекомендации по нормативным значениям коэффициента связаны с практикой кредиторской и дебиторской задолженности. Ведь контрагенты, находящиеся в деловых отношениях, кредитуются взаимно. Показатель «1» обозначает, что суммы предоставленного и полученного кредитов равны.

Критическое значение коэффициента QR > 1 рассчитывается из того, что любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма дебиторской задолженности не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. Большинству бизнесменов выгодно иметь долги, поэтому по возможности они предпочитают оттягивать срок платежа кредиторам, если это не влияет на финансовые результаты и взаимоотношения с поставщиками.При использовании Коэффициента быстрой ликвидности, необходимо учитывать, что эта модель игнорирует время полученных и выплаченных наличных средств. Например, если у компании на текущий период нет счетов к оплате, но долги надо погашать позже, то эта компания может показать хороший Коэффициент QR, но это не значит, что общая ликвидность будет приемлемой.

Заключение

Зная, что такое ликвидность, рассчитав ее показатели, предприятие может ее повысить, чтобы не выйти на дефолт. Для этого нужно наращивать качество активов, чему способствует увеличение оборотного капитала и доходов, снижение кредитных средств. Еще один вариант – понижение «дебиторки». Так, возможно заключить договор цессии для передачи обязательств должников третьему лицу. Простым же людям нужно выбирать высоколиквидные источники инвестирования и использовать кредиты лишь как финансовый инструмент, а не для удовлетворения сиюминутных желаний.

О ликвидности активов – на видео:

Заключение сделки и ликвидность денег

Понятие денег в современное время для экономической науки, определяет деньги как ликвидность и как декретные деньги. Само определение ликвидности подразумевает, что современные бумажные деньги имеют непосредственную покупательную функцию.

Ликвидная способность – легко реализуемая. Общеизвестное определение подразумевает, что «ликвидность какого-либо имущества напрямую связана с расходами его обмена на различные виды имущества. Имущество, издержки его обмена на любое другое имущество равняются нулю, и являются
абсолютно ликвидными. Обладать ликвидными видами имущества означает иметь в распоряжении более широкий выбор, наилучшие возможности и, соответственно, владеть большим богатством». История развития экономики является одновременно историей развития товарного производства и товарного обращения. На самых ранних этапах обмен носил совершенно случайный характер. Самый древнейший прародитель рынка – это обмен излишками продуктов. Позднее его сменил прямой товарообмен, когда товар прямо сменялся другим товаром.

Стоит обратить внимание, что именно с развитием производства производить прямой товарообмен, или «бартер», становится все боле трудным занятием. Все трудности выбора товаров при обмене, в случаях когда не совпадают запросы сторон сделки, приводили к окольным обменным операциям

В случае получения необходимого товара, нужно было найти товар, требуемый определенным владельцем вещей; складывались целые сети промежуточных обменов.

По ходу развития обмена в различных регионах подразумевается товар, имеющий самую обширную способность к сбыту – определение К. Менгера. Главным образом подразумевается товар, имеющий самый высокий уровень ликвидности. Он обладает самой высокой способностью к сбыту, который становится деньгами.

Самое ликвидное средство обмена – деньги. Они имеют самую высокую ликвидность в рамках конкретной экономической системы. Однако не во всех случаях денежные средства можно легко и быстро поменять на товары. Увеличение или уменьшение резервных требований замораживают или освобождают нужное количество денег. Деньги, даже в их самой первичной, товарной форме, появились гораздо позднее хозяйства. Пока люди основали систему натурального хозяйство для племени или семей, для личного обеспечения, они могли обходиться без обмена, ведь деньги не были необходимы. Распределение труда наравне с развитием производственной силы человека, привели к расширению масштабов добываемых благоустройств и товаров. Все это привело к возникновению потребности в обмене продуктами труда и другими ценностями.

Мы коротко рассмотрели что такое ликвидность, виды ликвидности и ее оценку. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.